A pocos días de la reunión de la Reserva Federal, los inversores están expectantes a la rueda de prensa que dará Jerome Powell donde se decidirá el siguiente movimiento del mercado, y si asistiremos al famoso rally de navidad que ya muchos celebran o, por el contrario, se convertirá en un jarro de agua fría.

Todo parece indicar que estamos inmersos en un rango en las cotizaciones similar al vivido justo hace un año, y ante la más que presumible bajada de tipos de interés que llevará a cabo la Fed en la próxima reunión de este miércoles, tal y como sucedió en diciembre del 2024. ¿Déjà vu?

Todo llega en un momento de mercado donde la liquidez ha vuelto a fluir estas últimas semanas dejando una sensación de lo que peor ha pasado y salvando una “bola de partido”. Sin embargo, no ha sido suficiente por ahora para cancelar la divergencia bajista de la Línea AD (amplitud de mercado) vs. NYSE que nos mantiene en máxima cautela.

Como hemos comentado, ahora la mirada está fijada en la esperada bajada de tipos de la Reserva Federal y en un momento técnicamente clave en la estructura del S&P500 donde la divergencia bajista semanal sigue viva y con potencial formación de techo de mercado a corto plazo.

Sea como fuese, y evitando el rabioso movimiento de corto plazo de cara a la recta final del año, es importante recordar que después de tendencias alcistas bursátiles tan extendidas como la actual, ahora enmarcada en una fase con numerosos indicios de tratarse de final de ciclo bursátil, así como también en fase final el ciclo económico, las altas valoraciones existentes en la mayoría de compañías suelen terminar siendo corregidas a través de corrección de las cotizaciones con cierta magnitud.

A pesar de la creencia extendida por la comunidad inversora de que las autoridades monetarias saldrán al rescate ante cualquier indicio de enfriamiento económico para evitar cualquier accidente en los mercados, la cruda realidad es que siempre llegan mal y tarde y actúan cuando el daño ya está hecho.

En base a lo anterior, y comentado en varios artículos, un buen termómetro es el tipo de interés a 3 meses de la deuda americana que lleva meses avisando a la Reserva Federal que debe bajar los tipos de forma inmediata, mientras la Fed ha hecho caso omiso a dicha advertencia lo que previsiblemente provocará a bajarlos a toda prisa más pronto que tarde. “La historia no se repite, pero rima”.

Ante un mercado nervioso como el actual, con un cierto goteo al alza, pero si un impulso alcista con una fuerza destacable y después del susto de principios de noviembre con caídas, es clave monitorizar lo que ocurre con la salud interna de mercado (línea AD) en las próximas sesiones.

Aunque quizás la ruptura al alza rompiendo máximos históricos de la línea AD sea el escenario más previsible (mejora del fondo de mercado) por la reciente liquidez existente en el mercado (incremento sustancial de valores en nuevos máximos de 52 semanas), recomendamos no anticiparnos al mercado y esperar la confirmación.  

“La vida es 10% de lo que me ocurre y 90% de como reacciono a ello”, Charles Swindoll.

¡Un saludo a todos y mucha suerte en las inversiones ¡