A pesar de que la incertidumbre sigue elevada por los potenciales daños colaterales del impacto de las políticas comerciales del gobierno de Trump que podría generar una recesión global en los próximos meses, las bolsas americanas siguen sostenidas y cotizando en zona de máximos históricos, apoyadas por la liquidez y por la gran mejora de la salud interna del mercado.

No hay dudas de que esta situación de “espera” erosiona la confianza y paraliza las decisiones en materia de inversión, lastrando el buen funcionamiento de la economía mundial de cara a los próximos trimestres.

Sin embargo, en este entorno macro complejo, los inversores particulares siguen manteniendo un apetito comprador exultante “FOMO” y rechazan poner atención a cualquier peligro económico, incluso a un problema estructural que son las finanzas públicas de Estados Unidos, con un déficit disparado y una deuda sin precedentes, que está provocando una situación insostenible para el Tesoro americano de gestionar, lo que está volviendo a presionar a los tipos de interés al alza nuevamente.

Mientras tanto, las bolsas no se inmutan ante cualquier noticia negativa y siguen manteniendo una fortaleza interna admirable gracias a la participación de la mayoría de valores, propia de una reanudación de la tendencia alcista de medio plazo (semanas/meses).

Lo que está ayudando a un incremento del número de valores en máximos de 52 semanas, que está a punto de dar una señal positiva muy poderosa y de gran convicción para los inversores que quieran posicionarse en renta variable.

En este sentido, una vez confirmada dicha señal, consideramos que cualquier corrección sería una buena oportunidad de compra en renta variable.

En cambio, y con respecto a las bolsas europeas, observamos tramos muy extendidos y divergencias semanales que auguran un escenario correctivo en el corto plazo.

Se observa que los índices del DAX40 (Alemania) como el IBEX35 (España) muestran patrones técnicos similares que en anteriores ocasiones provocaron caídas.

En estas condiciones, las bolsas han regresado a cotizar en máximos históricos en un movimiento apenas secundado por los beneficios empresariales, y, por tanto, contra múltiplos y aumentado más si cabe, las lecturas de valoración excesivas.

Sin embargo, ya sabemos que las bolsas cotizan expectativas, y mientras la salud interna de mercado siga mostrando fortaleza y nos dé la señal de compra esperada, tendremos una predisposición alcista al mercado. ¡Buy the dip!

Con respecto al punto anterior y dada la cierta complacencia vivida con el fuerte rally alcista de las últimas semanas, lo ideal sería una vez que se produjera la señal, esperar una cierta corrección, para posicionarse en el mercado. O, dicho de otro modo, un último tirón al alza que provocaría una caída a posterior, la cual sería una buena oportunidad de compra.

“Demasiada gente no vive sus sueños porque está ocupada viviendo sus miedos”, Les Brown.

¡Un saludo a todos y mucha suerte en las inversiones ¡