Es probable que, atendiendo a la correlación entre los flujos de crédito y la morosidad mostrada en el gráfico, la morosidad tenderá a acercarse al 8% entre el segundo y tercer trimestre de 2023, lejos del 3.5%- 4% que hoy estiman los expertos. En tal caso, el camino que tiene por delante el universo de bonos basura y en general los de baja calificación es dantesco, también negativo para las bolsas.